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小米公司财务风险评价与控制策略探讨
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  • 用途: 硕士毕业论文 Master Thesis
  • 编辑:vicky
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  • 论文字数:22585
  • 论文编号:el2021100713250225130
  • 日期:2021-11-02
  • 来源:上海论文网

财务管理论文哪里有?本文从财务风险基本概念入手,阐述了企业财务风险特征、类型、识别和控制等相关理论;然后以小米公司为例,对小米公司财务风险管理现状、控制现状、潜在风险和成因进行分析识别;在此基础上,选取层次分析法作为评价模型方法,并依此构建小米公司财务风险综合评价指标体系,结合小米公司 2015 年至 2019 年的财务数据对小米公司进行财务风险评价;最后根据财务风险综合评价结果,针对性地提出小米公司财务风险控制措施。

一、相关概念及理论基础 

(二)文献综述
国外学者对财务风险的研究起步于 19 世纪末 20 世纪初。1901 年,美国哥伦比亚大学学者 Allan H.Willett 在其博士学位论文《风险与保险的经济理论》中,首次给风险进行了定义。1971 年,随着以外汇自由化、资本自由化、贸易自由化为主体的”布雷顿森林体系“瓦解,财务风险开始受到人们重视。国内学者对财务风险的研究起步于20 世纪 80 年代,1987 年,清华大学郭仲伟教授系统阐述了如何对风险进行定性与定量相结合研究的方法;1989 年,北京大学刘思录、汤谷良发表《论财务风险管理》,首次全面论述了财务风险的定义、特性及财务风险管理的步骤与方法;1994 年,财政部向德伟博士发表《论财务风险》论文,全面细致的分析了财务风险,运用广义财务概念,将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回报回收风险和收益分配。近年来,国内外学者们对财务风险开展了大量研究,主要成果体现在四个方面:
1.财务风险理论方面 国外研究方面,在财务风险理论方面,S Hammoudeh 和 M Mcaleer(2015)等人认为在金融危机等经济不确定情况下,财务风险管理尤为困难,可以通过实证金融法和金融计量经济学进行分析0;Maman Daniel 和 Rosenhek Zeev(2019)提出了日常生活金融化包括风险管理市场化、私有化和个性化三个基本方面,应通过加强风险管理和预防来保护企业或个人免受风险和不确定性因素影响0。
国内研究方面,胡敏(2016)认为财务风险管理中预算管理为前提,运营管理为关键[3];郎丽萍(2017)将企业财务管理风险划分为筹资风险、投资风险、资金运营风险以及资金管理风险 4 类[4];张红(2019)认为委托代理理论、效用理论、资本资产定价模型、资本结构理论、现代投资组合理论等为企业财务风险管理提供了理论基础[5]。

表 5  小米公司财务风险评价指标
表 5  小米公司财务风险评价指标

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三、小米公司财务风险评价分析

(一)层次分析法
1.层次分析法的概念
在企业风险管理过程中,财务风险评价是关键一环,其结果将为企业管理者进行战略决策提供重要参考。企业财务风险的评价方法有多种,层次分析法是其中较为典型的一种方法。 层次分析法, 简称 AHP(Analytic Hierarchy Process),是由美国运筹学家匹兹堡大学萨蒂教授于上世纪 70 年代提出的一种层次权重决策分析方法。层次分析法是指将一个复杂的多目标决策问题视作一个目标系统,将该目标系统分解为多个指标,根据指标间相互关系定性地赋予各项指标以不同权重,从而使复杂问题归结为各项指标对于总目标的相对重要权值的确定[33]。
2.层次分析法的特点
层次分析法是一种定性与定量相结合的方法,其优点是方法简单,且可以对评价结果进行一致性检验,具有一定的科学性和准确性,缺点是过程中需要人为介入对两两指标之间的相对重要程度进行打分,在一定程度上受到人的主观影响。
3.本文选择层次分析法的原因
本文选择层次分析法对小米公司财务风险进行分析评价,主要原因如下:
一是小米公司财务体系门类复杂,在进行财务风险评价时单纯依靠定量或者定性的分析方法都不能较好地契合小米公司财务特点,层次分析法将数学模型与专家打分相结合,较好地解决了定性分析依赖于个人主观意见、定量分析单纯进行数学计算的不足。
二是小米公司财务体系层次较多,运用层次分析法开展分析可以将复杂问题分解为多层次简单问题,特别是与财务报表相比,层次分析法可以更加细微地洞察指标之间的相互关系,有助于从下到上立体关联地展示小米公司财务体系状况。
三是随着小米公司高速发展,公司内外部面临的风险因素越来越多。层次分析法通过专家打分机制,可以通过公司在不同发展阶段的打分反映企业面临的风险情况,与公司成长保持同步匹配,有助于公司管理人员做出更有针对性的控制对策,利于公司长远发展。
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四、小米公司财务风险控制策略

(一)加强企业内部财务风险管控
相比于外部市场环境影响,企业内部财务体系管理更是影响企业安危存亡的决定性因素。结合小米公司现状,建议从两个方面入手加强财务风险控制:
一是增强管理人员财务风险防范意识。财务风险是企业在市场环境下必然面临的一种风险,其存在于筹资投资、收益分配等各个活动环节。小米公司内部管理人员往往注重于产品供销平衡、销售渠道拓展、关键技术突破等方面问题,对于企业财务风险防范意识方面还较为淡薄,下一步应加强对相关管理人员在财务风险管理理念、管理原则、管理方法、管理重点等方面知识普及宣贯,积极塑造风险管控氛围,提高财务风险管理意识。
二是提升内审部门履职尽责能力。内审部门是由企业内部专职审计人员组成的部门,与政府审计、事务所审计并称为三大类审计,其主要职责是监督企业活动、内部控制和风险管理的合法合规性,促进企业达成目标。不同于外部审计主要是对财务报表合法性进行审计,内部审计侧重点在于评价公司风险状况,及时提出控制改善建议,服务企业达成经营目标。小米公司应注重内审人员专业能力素质培养,制定岗位学习计划,不断健全内部审计制度机制,使得内审人员能够根据企业发展的不同阶段特点,提出适应性的筹资投资策略,从而在谋求快速发展的同时,避免系统性的财务风险。

表 14 财务风险评价标准系数表
表 14 财务风险评价标准系数表

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(二)建立财务风险评价预警机制
在提升企业管理人员和财务人员意识技能的同时,要从技术上加强对企业财务风险进行管控的力度。结合小米公司现状,建议从两个方面入手加强财务风险控制:
一是建立定性与定量相结合的财务风险评价方法。财务风险是企业日常经营过程中面临的主要风险,必须时刻保持高度警惕,对其进行常态化监管。目前,小米公司内审部门对财务风险的评价主要是基于对财务报表的分析,虽然具有一定的客观性,但尚未建立一套适用于自身财务特点的财务风险评价体系,能够充分体现不同指标对整个体系的不同作用。本文使用的层次分析法不失为一种选择,其是通过选取含义典型、算法明确、数量足够的反映企业财务真实状况的要素指标建立一个定制化的评价模型,结合专家团队对指标进行打分,代入模型通过解方程求得企业财务风险系数,该方法兼具了定性和定量优势,具有较高可信度。
二是建立财务风险预警机制。定期开展财务风险评估好比给企业进行”体检“,而为企业建立财务风险预警机制就好比给企业进行”看病“,二者是相辅相成的,只有通过定期多轮次开展财务风险评估,才能筛选出真正反映企业财务”健康“状况的指标,并将其作为企业财务风险防范的风向标和指路灯,再将这些关键指标进行集成,就能为企业财务风险进行预警。根据第三章和第四章分析结果,结合小米公司财务指标特点,设计了小米公司财务风险预警系统,主要包括盈利、偿债、营运、现金流四个子模块。其中,盈利风险预警子系统主要预警指标为销售毛利率、营业利润率等,通过指标实际值与期望值比对分析,找到问题不足,及时调整投资策略,提高生产质量;偿债风险预警子系统主要预警指标为速动比率、流动比率以及资产负债率等,将上述指标与预警值进行比对,即可对企业偿债能力进行动态掌握评估;营运风险预警子系统主要预警指标为总资产周转率、应收款项周转率、存货周转率等,通过指标实际值与警戒值比对分析,及时掌握公司经营运转中潜在问题,及时采取相应措施消除隐患;现金流量风险预警子系统主要预警指标为现金流动负债比率、销售现金比率等,通过指标实际值分析,及时掌握公司资金流转速度和活跃局面。
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研究结论、不足与展望

(二)研究不足与展望
因数据获取全面性限制和本人能力水平限制,导致本文在对小米公司财务风险的评价分析过程中还存在一定不足,主要体现在:
一是在构建财务风险评价指标时,仅依托财务三大报表开展基于财务指标数据的风险评估,没有从非财务指标维度进行财务风险评估,原因主要在于非财务指标难以量化,后续应进一步研究如何将非财务指标纳入整个指标评价体系,提升风险评价的完备性与可信度。
二是本文运用层次分析法对小米公司进行财务风险评价,期间由了解小米公司财务状况的小米公司内部员工、会计事务所人员和高校教师对指标之间相对重要性进行打分,该方法缺陷在于无法评估专家组打分的合理性,主观成分影响难以量化掌握,下一步应继续寻找更加完备的评价方法。
三是本文利用层次分析法对小米公司财务风险进行评价后,没有开展与同类企业财务风险状况比对,后续应进一步完善,从而对整个互联网业态财务运转情况有一个总体把握,对小米公司在业态内财务体系成熟度有一个总体衡量。
参考文献(略)