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基于模糊综合评价法之S房地产业财务风险评估和控制探讨

销售价格: 150元/篇 论文用途:硕士毕业论文 Master Thesis 编辑:若诗 点击次数:190
论文字数:0 论文编号:el2020102816162321006 日期:2020-10-31 23:36 作者:上海论文网
本文是财务管理论文,本文首先对S公司现有的财务风险和评价措施进行分析,并分析了当前财务风险问题存在的原因;然后,根据财务风险选取原则结合S公司的实际情况,共选取了7个一级指标和这些指标下属的20个二级指标用于评价S公司的财务风险;随后,结合AHP和模糊综合评价法,构建了S公司的财务风险综合评价模型,并结合S公司2016-2018年的历史财务数据对S公司进行了综合评价;最后,根据风险评价结果,给出了S公司财务风险控制的措施和落实这些措施的保障措施。本文的主要工作以及结论如下:(1)通过对S公司现有财务风险的分析,得出S公司在资产状况、盈利能力、经营状况、现金流、发展能力等方面均在一定的风险。通过模糊综合评价,得出了S公司2016-2018年的财务风险综合得分为54.43,财务风险评价结果为:危险,即S公司部分财务评价指标异常,导致公司的财务状况不稳定。

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第1章绪论

 

通过国内外相关文献的整理、归纳,相比国内的研究,国外研究针对财务风险的研究较早也更为深入,理论基础发展也相对比较成熟。然而,尽管国外相关研究较为成熟和深入,但是由于我国企业所处的宏观和微观环境与国外存在较大差别,相关理论成果难以直接应用到我国房地产风险管理相关的研究。国内学者通过参考和学习国外先进的理论,对我国财务风险相关方面的研究进行突破和改进,但目前大多数的研究成果主要集中在财务风险的定义、特征和防范措施等宏观方面的研究,以某个具体的房地产企业为研究对象的研究还不多见。基于此,本文以S公司为研究对象,借助风险管理相关理论和自身的工作经历,研究S公司财务风险现状和控制措施,从而有效提升S公司的市场竞争力。评价方法可以分为定量与定性,本文主要采用AHP和模糊综合评价法,是典型的定性和定量相结合的评价方法,使得本文构建的评价模型和计算结果更加符合实际情况。目前,大多数关于财务风险的研究成果集中在宏观层面的研究,针对的是某个行业,而针对某个具体的企业的成果不多。有些研究围绕大型房地产公司展开了较为针对性的研究。学术界以中小型房地产企业为研究对象的还不多见,而中小型企业更需要控制财务风险,以获得更好地发展。本文选取一家中小型的房地产公司--S公司作为研究对象,研究对象具有一定的新颖性。

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第2章财务风险概述和相关理论

 

2.1财务风险概述
收益分配风险由企业在获得收益之后,由于收益分配比例设置不合理而引起的企业在后期经营过程中存在一些财务风险。收益分配风险可以被看成是一种内部筹资风险,主要因为收益分配时间和形式等方面把握和控制行为不当。企业的经营发展良好,获得较高的收益之后,如果企业产生了盈余公积和尚未分配的利润,这些利润分配比例(分发给股东的收益/公司留存收益)设置较高,即股东可以获得更多的分红,则可以调动股东的积极性,这样可以促进企业的良性发展。如果此时,收益分配比例设置过低,即股东就会活动较少的分红,则股东后期的投资的可能性就会下降,引起股价下跌和造成外部筹资困难。因此,从提升股东投资积极性的角度来看,收益分配比例应该越高越好。
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2.2财务风险相关理论
企业财务风险会受到企业资本结构的影响,如果企业资本结构失衡,则企业防范风险的能力就会降低,从而导致企业出现财务风险。文中指出借款是一把“双刃剑”,一方面借款可以达到节约税务支出成本的目标,另一方面如果企业无法如约偿还借款和相应利息,则会导致企业出现财务风险。因此,对于企业而言,应该认真权衡借款所产生的两面性,合理控制企业的负债比例,使得企业的负债和资产处于较为合理的状态,即找出适合本企业发展的合理资本结构。对于房地产企业而言,财务风险控制的重点就是要关注其资本结构是否合理,特别需要指出的是,房地产企业在关注短期利益的同时还应构建一个稳健合理的资本结构,并以此为依托进行借债。然而,对一个企业而言,经营过程并不是一锤子买卖,需要细水长流,一旦收益分配比例设置过高,就会导致公司的留存收益短缺,在这种情况下,一旦有好的投资项目,企业可能由于资金不足而丧失,这就会影响到企业的再发展和扩张能力。因此,企业应该根据实际情况合理设置利润分配比例,即能够提升股东的积极性又不至于导致企业的留存收益过少,实现股东利益和企业利益双赢的局面。
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第3章S公司财务风险现状及问题分析......................................................................15
3.1S公司基本情况介绍.........................................................................................15
3.2S公司财务风险现状.........................................................................................16
3.3S公司现有财务风险问题分析.........................................................................19
第4章S公司财务风险评价模型构建和结果分析......................................................21
4.1模型构建方法介绍............................................................................................21
4.2评价指标选取....................................................................................................24
4.3评价指标权重计算............................................................................................26
4.4模糊综合评价模型构建....................................................................................29
4.5评价结果分析....................................................................................................33
4.6模型优势分析....................................................................................................34
第5章S公司财务风险控制措施..................................................................................36
5.1调整公司资本结构............................................................................................36
5.2完善公司内部审计............................................................................................36

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第5章S公司财务风险控制措施

 

5.1调整公司资本结构
2016年-2018年S公司的长期负债结构比率呈现出逐步下降趋势。一般而言,长期负债结构比率的降低会导致公司的短期债务比率升高,造成S公司短期的偿债压力较大,导致公司的资金链断裂,增加S公司的财务风险。房地产企业具有资金需求量大、汇款周期较长等特点,另外稳定的资金是房地产公司能够顺利进行开发经营活动的重要前提。因此,对于S公司而言,需要适当增加撑起负债来缓解公司的偿债压力。同时,为了更好筹集资本,S公司可以考虑将长期债务转化为公司股份,让债权人变成公司股东,拥有公司股权,这就是一种优化公司资本结构的有效途径。合理利用财务杠杆可以位公司带来一定的效应和收益,S公司可以结合自身实际情况和国家政策、市场环境来制定合理的负债占比。S公司近三年的平均资产负债率高达72.13%,公司存在较大债务危机随之增加。因此,对于S公司来说,应充分利用财务杠杆理论,找出最优的资产负债率区间。如果资产负债比例设置的过低,财务杠杆的效用不能得到充分发挥,这样就会降低了企业的获利能力;如果负债占比过高,公司就要承担高额的利息,公司的主要收入就是房屋销售收入,而这种资金的回收周期很长,存在较大的不确定性,一旦公司不能及时偿还债务就会导致财务风险。

 

5.2完善公司内部审计
尽管S公司设置了审计部,但是审计的大部分工作还是由财务部负责,审计部门的独立性不强,导致公司在监管方面缺失。所以,为了更好地使得公司能够履行审计和监管活动,S公司可以考虑设置直接归公司董事会领导的审计委员会。因此,为了更好地完善公司的内部审计,S公司可以主要从以下两个方面入手:提升公司审计监管效率的重要前提就是要保证公司内部审计的独立性,因此,S公司有必要设置审计委员会,独立于公司的其它行政部门,直接对公司的董事会负责,在审计监管中所有的事项直接与董事会沟通交流。公司审计委员会人员的专业程度和专业素质是保证公司审计监管工作顺利实施的保证,因此,审计委员会的成员也应直接有董事会进行挑选,并报人资部备案。通过审计委员会的归属和人员任命,S公司的审计委员会对公司的投资风险、财务监督、职工升职加薪等环节均可实现有效监管。
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