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浅谈新零售企业财务风险识别

销售价格: 150元/篇 论文用途:其他 编辑:若诗 点击次数:175
论文字数:0 论文编号:el2020080520024820607 日期:2020-08-05 20:02 作者:上海论文网
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本文是财务管理论文,笔者以苏宁易购为例,对其财务风险展开了深度分析,结合目前零售行业的整体形势,得到下面结论。首先,苏宁融资模式主要采取类金融模式,主要将应付账款与应付票据延后支付给供应商,通过该种方式获得大量的资金。由于苏宁过度依赖类金融模式,其他融资方式获得的资金很少,造成了其在偿债能力方面的风险。其次,收集了苏宁的对比企业国美电器,国美作为家电零售的知名企业,也采取了“新零售”的经营模式,所以可以起到很好的对比作用。笔者从偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力四个方面,对比了两家企业的主要财务指标。从对比情况可以看出,虽然两家公司都采取了“新零售”的经营模式,但是国美的经营状况远不及苏宁易购。主要原因是苏宁采取的轻资产战略,由于零售行业往往都要扩展线下门店、囤积存货,属于重资产行业,固定资产比重大,这就造成企业资金的堆积,流动资金不足,所以苏宁在实行线下与线上相结合的策略后就开始由重资产向轻资产转型。苏宁通过出售自己的线下门店,再以长期租赁的方式回租,使企业的固定资产转为流动资金,也使苏宁的不断扩张得到了资金上的支持。而国美就没有做到这一点,这就让企业无法获得更多的资金来进行线下与线上的扩张,面对竞争如此激烈的市场环境,国美在经营上有一定的困难。所以电商行也实行轻资产的模式一定程度上有利于企业的经营。

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1绪论

 

传统的电商企业在刚刚出现的时候就有着明显的缺点,因为没有实体店铺,顾客只能通过卖家的照片、视频等看到商品,这始终没有实体店铺给客户带来的体验真实,因此顾客的消费体验往往没有那么好。实体店铺需要顾客上门选购,不能随时随地的购物,而且由于实体店铺较网上店铺的成本要高,商品的价格也会随之提高,这会让客户对实体店铺购物有抵触心态,但是实体店铺能让消费者直观的看到商品,对商品进行全面的了解。所以线上和线下均有自己的优势和劣势。在当今的社会,我国国民的经济水平不断提高,消费水平上升,面对购物,从原来的的低价是第一选择变成了注重消费的体验,其次是价格的优势。由于“新零售”的出现,新的问题也接踵而来,因为“新零售”出现的时间太短,对其的研究还不到位,很多问题研究不够深入,对于其财务风险的研究也很少,所以对于“新零售”企业财务风险的研究是现在的当务之急。
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2文献综述与相关理论

 

2.1国内外研究现状
相较国外来说我国关于财务风险管理的研究比较迟缓。刘斌(2018)指出,企业只要进行经营活动,其中就会存在财务风险。企业如果只是存在小的财务问题,对企业的影响可能只是经营方面会出现一些问题,而大的财务问题将会严重影响企业的资金流,导致企业资不抵债,最终破产。企业对财务风险的管控如何将直接影响到企业经营水平,良好的财务风险管控措施为企业的正常运作提供了强有力的后盾。企业应提前预测风险,建立风险预警机制,对企业的资产及运作进行全面的监控。只有这样,企业在出现财务风险时才能及时应对[9]。经过国内学家们对财务风险管理的进一步研究,他们对财务风险管理流程的流程有着不同的看法。杨小舟(2010)指出公司的财务风险管理流程应该划分为目标设立、财务风险识别、财务风险评估、财务风险反应、财务风险管理活动[10]。目前,我国学者大多数不赞同将目标设立于财务风险管理活动划分为主要程序,但这四个主要的财务风险管理程序对企业都有着举足轻重的作用。张婷(2017)指出企业能够准确的识别财务风险,进行预警并管控是企业至关重要的一步。我国的电商企业所面临的财务风险都是比较大的,所以他们对财务风险的管控也及其的重视,特别是现在市场、经济等大环境变化快,国家宏观政策的调整都对企业有着很大的影响,所以有着好的财务风险管控机制将会对企业有着莫大的帮助[11]。
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2.2“新零售”企业概念界定
曾经专注于线下的企业需要开启线上的渠道去经营,当然曾经只关注专注于线上的企业也需要开始创建线下的渠道去发展。“新零售”的出现让线上与线下的零售商相互展开合作,实现互利共赢。像小米、苏宁等企业都实现了线下与线上的融合,涉及多个行业,跨行业合作已成为现在“新零售”模式的特点。以苏宁为例,顾客可以在苏宁官网及其他各大平台的苏宁旗舰店购买,这样既能够根据客户的配送地点就近配送,而且可以实现线上线下产品与价格无差别,构成了一个更加完善的多渠道产品和物流的新的配送大网。极大程度的简化了零售过程,在库存上缩减了成本,在这种模式下企业得到了便利,更使消费者得到了便利。

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3苏宁易购财务战略分析...............................................................................................9
3.1苏宁易购基本情况介绍.....................................................................................9
3.2苏宁主要融资方式及风险...............................................................................10
3.3苏宁在“新零售”下与国美的对比...............................................................14
4苏宁易购风险预警指标体系构建.............................................................................21
4.1建立苏宁易购风险预警模型的目标与原则...................................................21
4.2苏宁易购财务风险预警模型的建立...............................................................22
4.3苏宁易购财务风险预警模型的具体应用.......................................................23
5苏宁易购财务风险控制措施.....................................................................................32
5.1降低融资风险...................................................................................................32
5.2提高企业营运能力...........................................................................................33
5.3提高企业的投资能力.......................................................................................32

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5苏宁易购财务风险控制措施

 

5.1降低融资风险
苏宁的短期负债主要来源是供应商的应付账款与应付票据,相比长期负债来说,短期负债的优点是成本费用率低,但是周期过短,需要在短期内偿还,还款压力大,如果企业短期内没有资金偿还,所面对的财务风险是巨大的。苏宁自2012年开始转型以来,实行线上与线下相结合的经营模式,近几年有开始实行“新零售”模式,这无疑需要大量的资金来保证企业的正常运作,短期借款会造成企业的现金流压力。为了分散风险,苏宁降低短期负债的方法可以向银行借去长期借款,与银行保持长期合作的关系,虽然长期借款所需要的资料多,审核时间长,利息高,但是借款时间长,利息也可以平摊到各个月份,这会大大降低苏宁的现金流压力。再者就是发行长期债券,我国当期的债券市场快速发展,通过发行债券,可以向社会公开筹集资金,年末在进行红利分配,保证了苏宁长期稳定的资金来源。

 

5.2提高企业营运
由上文的分析可知,苏宁的资金回收率非常低,对于应收账款的管控存在很大问题。应收账款的管理是企业财务风险管理中心很重要的一点,如果应收账款的管理不到位,造成了企业的坏账,这样会造成企业巨大的损失。为此,我们可以从以下两个方面来加强企业应收账款的管理。第一,对所有应收账款的成本、收回可能性进行全面监管。企业在督促客户还款的前应对其过程中所产生的费用进行预估,在执行的过程中,严格的按照之前的标准执行,用更少的成本收回更多的应收账款。其次就是对企业的应收账款分为可回收及回收没有可能性的坏账进行分类处理,对其不可回收的原因进行分析,调整企业应收账款的管理策略,降低企业的坏账损失。第二,建立客户信用评价机制。给每个客户建立一个信用档案,如果客户能在信用期迁就还款,则会增加客户的信用评分,该信用评分可以再企业的各个网上平台和实体门店使用;如果客户在信用期过后还不还款,则降低该顾客的信用评分,在公司的消费将受到限制。

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6结论与展望
笔者还通过财务风险预警模型来评价苏宁易购的财务风险,通过功效系数法计算苏宁评价指标的值与权数,计算出风险系数,判断企业的财务风险程度。根据财务风险预警模型可以清楚的看到企业在偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力方面的财务风险。从上文可以看出偿债能力及盈利能力风险较高,营运能力及发展能力风险较小。苏宁的类金融模式及短期借款金额大,导致债务结构的严重不合理,过度依赖类金融筹资方式,一旦引发信用危机,供应商催收,短期借款又急需偿还,苏宁现金流有限,就很有可能会导致资金链的破裂,造成企业的经营困难。盈利能力是由于苏宁为了快速扩张,获得更大的市场份额,采取低价销售模式,压缩利润,企业利润率低,持续的亏损也会导致公司经营不佳。
参考文献(略)
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